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經營性現金流為負不代表地產公司資金鏈緊張

发布时间:2020-01-17 00:42:50

今天(8日)下午房地产分析师肖剑1 点15分做客《交易实况》为大家解读房地产行业投资机会,肖剑认为房地产公司经营性现金流为负数并不代表房地产公司资金链紧张

主持人:房地产板块是大家非常关心的板块,今天三季报已经是全部的披露完毕了,也呈现出一些特点:在2011年的前三季度A股地产企业经营活动的现金流是负的745亿,筹资活动的现金流是678亿,对于这两个作为普通投资者应该如何去看待呢

肖剑:大家可以把主要的精力放到经营性的现金流这块,而且不要放在一个季度,这种短期的季度性的为正还是为负,对于经营性的现金流而言,由于它的现金流量表是收付实现制的,没有所谓的周期,比如五年前的一笔款可能五年之后打过来了,它也是要归入到你的现金流动里面的,而且就是中间变化的周期其实并不是特别的同步,所以对于地产上市公司而言,尤其是现在的状况他的现金流为负,其实也是一个比较正常的状况,并不代表着说房地产的资金链条非常紧张或者马上就要破产

主持人:刚才说到现金流的情况:不需要特别去关注现金流的情况,但比如一些上市公司,像保利集团、、包括和阜份,那他们三季度的经营性现金流就是正的,是不是代表更值得我们去关注一下呢

肖剑:不一定,因为三季度经营性现金流是负的,他前面的两个季度或者与去年的同比,因为房地产毕竟每一年经营性都有一个周期性,另外一点我觉得对于短期之内的这种现金流为正为负其实意义并不是特别大,我们最重要看经营性的现金流、筹资的现金流还有投资的现金流,是不是有一个比较良好的互动,从去年整个的4月份的调控一直到现在,我们可以看出来的一个趋势是什么呢他的经营性的现金流是逐渐的在消耗,但它的投资性的现金流是逐步的在回收,也就是说对于大部分的地产企业尤其是今年一季度之后,他的投资的力度是在减少的

然后第二个他的筹资的力度在加大,但是他的资金成本是在逐步的提高的,总体从它的这三项的现金流的变化情况,我们可以看得出来它呈现出来的特点,那么对于地产企业而言更重要的是他资产负债表里面货币资金的变化量,就是说现金流量表的净值,净值的数值约等于货币资金量,而且货币资金变化量还有一个时间期效,所以对于房地产的资金变化,从这个方面来讲可能更有参考价值,更值得我们注意一点

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